Petua 1: Bagaimana untuk mengira faktor diskaun

Anonim

Diskaun adalah penentuan nilai aliran tunai masa depan pada masa sekarang. Kadar diskaun menunjukkan jumlah wang yang akan kami terima, dengan mengambil kira faktor masa dan risiko. Dengan itu, kita menukar nilai masa depan menjadi nilai pada masa ini.

Anda perlukan

  • -kalkulator;
  • - pengetahuan mengenai pengurusan kewangan

Arahan

1

Kadar diskaun secara langsung berkaitan dengan faktor masa dan pendapatan. Ia adalah penunjuk yang mencerminkan nisbah pendapatan masa depan kepada nilai semasa semasa mereka. Nisbah ini membantu menentukan peningkatan peratusan pendapatan untuk mendapatkan hasil yang diinginkan pada masa hadapan. Membolehkan anda meramalkan dinamika aliran tunai.

2

Penunjuk ekonomi ini digunakan di semua bidang kewangan. Ia digunakan untuk menentukan kecekapan ekonomi sesuatu projek atau aktiviti organisasi tertentu. Mengira kos pelaburan dan kos rancangan perniagaan juga tidak dilakukan tanpa pekali ini. Dengan itu, alternatif telah dibandingkan, menentukan mana yang lebih murah dari segi sumber dan penggunaan dana.

3

Formula pengiraan adalah seperti berikut: kd = 1 / (1 + d) ^ nd = kadar diskaun atau kadar diskaun; n = masa atau bilangan tempoh di mana pendapatan dirancang.

4

Kadar diskaun adalah komponen utama faktor diskaun . Ia mewakili kos modal yang menarik. Pulangan yang diharapkan di mana pelabur sanggup melabur dana mereka dalam projek ini. Kadar diskaun adalah nilai berubah, ia dipengaruhi oleh banyak faktor. Dalam setiap kes yang difikirkan secara berasingan mereka pelbagai.

5

Apabila mengira, pilihan berikut boleh digunakan sebagai kadar: kadar inflasi, keuntungan projek alternatif, kos pinjaman, kadar pembiayaan semula, kos modal purata berwajaran, keuntungan projek yang dikehendaki, penilaian ahli, faedah atas deposit, dll. Kadar diskaun dipilih secara langsung oleh orang yang melakukan pengiraan menentukan nilai diskaun.

6

Kadar diskaun selalu kurang dari 1. Ia menentukan kuantiti satu unit monetari di masa depan, tertakluk kepada terma pembayaran.

Perhatikan

Adalah penting untuk menentukan kadar diskaun dengan tepat supaya pengiraan berikutnya adalah paling tepat.

Petua 2: Bagaimana untuk mencari kadar diskaun

Kadar diskaun adalah kadar faedah yang digunakan untuk membawa arus kas masa depan pada masa ini. Pengiraannya adalah salah satu isu yang paling rumit dan topikal dalam proses penilaian kewangan projek-projek pelaburan.

Arahan

1

Sebelum meneruskan pengiraan kadar diskaun, ambil perhatian bahawa terdapat beberapa kaedah untuk menentukannya. Yang paling umum ialah kaedah penilaian aset modal. Ia adalah berdasarkan analisis perubahan dalam pulangan saham yang didagangkan secara bebas di pasaran. Kadar diskaun ditentukan seperti berikut:
I = R + β (Rm-R) + x + y + f, di mana
R adalah kadar pulangan bebas risiko. Seperti yang diterima pada deposit bank, serta kadar kewajiban hutang kerajaan;
pekali β, yang merupakan ukuran risiko sistematik dan mencirikan keadaan makroekonomi di negara ini. Malah, ia adalah nisbah turun naik harga saham syarikat kepada variabiliti penunjuk ini untuk pasaran secara keseluruhannya;
Rm adalah hasil purata saham di pasaran;
x - premium yang mengambil kira risiko melabur dalam perniagaan kecil;
y - premium, dengan mengambil kira kekurangan maklumat mengenai projek yang sedang dipertimbangkan;
f - premium, dengan mengambil kira risiko menjadi.

2

Kaedah lain yang boleh anda gunakan untuk mengira kadar diskaun adalah kaedah menentukan kos purata wajaran modal. Ia berasaskan kepada andaian bahawa alternatif untuk melabur dana sesuatu perusahaan adalah untuk membiayai kegiatannya sendiri. Dalam kes ini, kadar diskaun ditentukan seperti berikut:
I = Kd (1-Tc) Wd + Кp * Wp + Кs * Ws, di mana
Kd - kos modal yang dipinjam;
TC - kadar cukai pendapatan;
CR - kos modal saham (saham pilihan);
Ks - nilai modal saham (saham biasa);
Wd adalah bahagian modal yang dipinjam dalam jumlah keseluruhan modal;
Wp adalah bahagian saham pilihan;
Ws - bahagian saham biasa.

3

Anda juga boleh mencari kadar diskaun menggunakan kaedah kumulatif atau kaedah anggaran ahli:
I = R + ΣGi, di mana
R - kadar bebas risiko;
j adalah jumlah risiko pelaburan yang diambil kira;
Gj adalah premium untuk setiap risiko.
Kelemahan kaedah ini adalah subjektiviti, kerana tahap risiko dan pembayaran untuk itu ditentukan berdasarkan pendapat ahli.

Petua 3: Bagaimana untuk mengira kos pinjaman

Apabila menghubungi bank untuk mendapatkan pinjaman, kami berminat dengan kadar faedah yang boleh ditawarkan oleh pemberi pinjaman. Walau bagaimanapun, kebanyakan pelanggan berpotensi tidak memikirkan hakikat bahawa kos sebenar pinjaman adalah lebih tinggi daripada yang dinyatakan. Ramai orang memilih bank di mana kadar pinjaman yang ditunjukkan dalam edisi pengiklanan adalah, pada pendapat mereka, lebih menguntungkan.

Arahan

1

Yuran untuk pinjaman, sebagai tambahan kepada kepentingan yang diumumkan secara rasmi, termasuk beberapa bayaran. Ini boleh menjadi yuran untuk pertimbangan permohonan, untuk membuka dan menyelenggara akaun pinjaman, untuk mengekalkan transaksi kredit, serta pelbagai denda, misalnya, untuk pembayaran awal hutang utama. Pembayaran ini dinyatakan dalam perjanjian pinjaman, dan juga harus diumumkan oleh inspektur bank ketika memberi nasihat kepada klien.

2

Di samping itu, untuk beberapa jenis pinjaman, contohnya, gadai janji atau pinjaman kereta, insurans harta yang digadaijanjikan disediakan, yang juga jatuh pada bahu peminjam. Dalam sesetengah kes, terutamanya dalam ketiadaan jaminan pinjaman, bank memaksa peminjam untuk memastikan kehidupan dan kesihatan mereka. Oleh itu, apabila mengira nilai sebenar pinjaman, perbelanjaan ini perlu diambil kira.

3

Perlu diingat bahawa kos pinjaman mempengaruhi kaedah pembayaran balik. Pada masa ini, bank Rusia menawarkan dua jenis pembayaran: anuiti (dalam saham yang sama) dan dibezakan (berkurang). Bagi ramai, pilihan pertama nampaknya lebih menarik, sejak pembayaran pertama dalam masa kurang dari pada kes kedua. Walau bagaimanapun, jumlah lebih bayar lebih tinggi, kerana baki hutang utama berkurang lebih lambat, dan oleh sebab itu bunga yang dikenakan ke atasnya akan lebih tinggi.

4

Oleh itu, untuk mengira kos penuh pinjaman, anda perlu mengetahui kadar faedah di atasnya, bayaran tambahan, serta kaedah pembayaran balik. Pengiraan yang paling mudah adalah seperti berikut. Bayaran faedah bulanan bagi pinjaman mestilah didarab dengan jangka masa pinjaman. Kemudian semua bayaran yang perlu ditambah kepada jumlah ini, termasuk komisen dan insurans. Dari hasil yang diperoleh, anda harus menolak jumlah pinjaman yang diminta. Hasilnya akan menjadi lebih bayar untuk pinjaman untuk seluruh periode penyediaannya. Jika anda membahagikannya dengan jumlah pinjaman yang disediakan dan darabkannya sebanyak 100 peratus, anda akan mendapat kadar faedah sebenar, yang menunjukkan yuran untuk menggunakannya.

Petua 4: Bagaimana untuk mengira peratusan pelan

Fungsi berkesan perusahaan dalam ekonomi pasaran hanya dapat dicapai dalam hal pemantauan berterusan kelantangan dan kualiti produk. Analisis pelaksanaan pengeluaran dan penjualan produk mesti dijalankan setiap bulan, suku, setengah tahun dan tahun.

Anda perlukan

  • - pelan pengeluaran atau pelan perniagaan.

Arahan

1

Menetapkan sasaran ramalan untuk pengeluaran dan jualan. Petunjuk yang dirancang untuk julat produk utama mesti diambil dari data yang ditunjukkan dalam pelan perniagaan strategik atau pelan pengeluaran perusahaan. Pelan pengeluaran biasanya dibangunkan pada awal tempoh pelaporan dan diluluskan oleh ketua perusahaan. Pelan pengeluaran harus merangkumi bukan sahaja ramalan ramalan untuk tempoh tersebut, tetapi juga keperluan untuk sumber kewangan untuk mencapai petunjuk ini.

2

Tentukan jumlah output sebenar, dikreditkan kepada pelaksanaan pelan tempoh pelaporan. Untuk melakukan ini, perlu mengambil kira data mengenai keluaran kasar perusahaan, iaitu, pada semua produk siap yang dihasilkan dan dijual, termasuk kerja yang sedang berjalan, serta kerja-kerja perusahaan yang lengkap. Untuk mendapatkan penilaian yang boleh dipercayai mengenai pelaksanaan pelan pengeluaran , adalah perlu untuk menganalisis peratusan pelaksanaan pelan untuk produk utama dan kerja dalam pelaksanaan.

3

Kirakan peratusan pelan lengkap untuk julat produk utama, serta kerja yang sedang berjalan. Penunjuk pelaksanaan pelan dalam kes ini dikira sebagai nisbah jumlah keluaran total yang dikaitkan dengan pelan pelaksanaan ke jumlah output yang direncanakan yang ditunjukkan dalam pelan perniagaan atau pelan pengeluaran perusahaan. Tahap pelaksanaan pelan dinyatakan dalam peratus ah.

4

Menganalisis data mengenai peratusan pelan pelaksanaan dan membandingkannya dengan data untuk tempoh pelaporan sebelumnya. Hasil daripada analisis ini, adalah mungkin untuk menentukan tahap peningkatan dalam tahap pemenuhan pelan dalam tempoh pelaporan ini berbanding dengan masa lalu. Sekiranya tahap pertumbuhan akan negatif, maka perlu untuk mengenal pasti sebab-sebab yang menjejaskan pelaksanaan rancangan itu, serta mengembangkan langkah-langkah khusus untuk meningkatkan operasi perusahaan.

  • petunjuk prestasi

Petua 5: Bagaimana untuk mengira kos projek

Jika anda terlibat dalam perniagaan yang serius, anda mungkin perlu membangun dan melaksanakan projek-projek yang berkaitan, contohnya, untuk pembinaan pelbagai kemudahan. Sudah tentu, tanpa pembangunan projek itu tidak mencukupi dalam pembinaan kompleks hotel, perusahaan perdagangan, kereta letak kereta dan kemudahan industri lain. Bagaimana untuk mengira kos projek sedemikian?

Anda perlukan

  • Anggaran Kalkulator

Arahan

1

Gunakan untuk mengira projek salah satu program popular, sebagai contoh, "Anggaran Kalkulator" ( //midoma.ru/calc/final/index.htm ). Program ini direka bentuk untuk membantu pengiraan kos reka bentuk. Kalkulator ini didasarkan pada dokumen peraturan sedia ada, dan pengiraannya didasarkan pada "Pengumpulan harga asas untuk kerja reka bentuk untuk pembinaan di Moscow." Pengumpulan menentukan syarat untuk pembentukan harga untuk kerja reka bentuk berdasarkan penunjuk semulajadi, seperti sq.m., meter padu, hektar, dan sebagainya.

2

Sebelum menggunakan program membaca manual mengenai penggunaannya. Perlu diingat bahawa program ini direka bentuk untuk membantu dalam pengiraan kos reka bentuk, tetapi tidak dapat memberikan jaminan mutlak bagi penggunaan hasil perhitungan untuk keadaan khusus anda. Kelebihan utama program ini ialah ia memberikan arahan untuk pengiraan dan pengolahan projeknya sendiri, mengikut harga, pelaksanaan jenis pekerjaan tertentu dalam projek.

3

Buka kalkulator dengan mengikuti pautan di atas (anda tidak perlu memuat turun program dan memasangnya pada komputer anda untuk ini). Apabila anda mula-mula memulakan program pada skrin, anda akan melihat dua butang: "Buat anggaran" dan "Bantuan". Klik pada "Buat petikan."

4

Pastikan anda membuka kotak carian untuk harga yang dikehendaki. Untuk mencari, gunakan penapis dengan nama objek reka bentuk, sebagai contoh, pilih "Hotel" atau "Objek industri".

5

Dalam tetingkap editor harga yang muncul apabila anda memilih objek reka bentuk, masukkan parameter harga dan bahagian reka bentuk. Di bahagian kanan tetingkap, keluarkan bahagian projek yang tidak diperlukan atau tambah yang diperlukan. Pada masa yang sama, perlu diingat bahawa nisbah keseluruhan bahagian boleh diedit, tetapi tidak boleh menambahkan sehingga 100% secara keseluruhan.

6

Selepas memilih bahagian dan kadar penyuntingan, klik "Simpan dalam anggaran". Dalam jadual yang dibuka selepas ini, tambahkan sebut harga tambahan, jika perlu, atau padamkan yang sedia ada.

7

Buat sebut harga bagi kerja reka bentuk. Untuk melakukan ini, klik pada butang "Eksport" atau pilih pilihan "Operasi dengan anggaran" pada tab menu "Eksport". Sekarang isi data yang diperlukan untuk reka bentuk anggaran, termasuk nama objek reka bentuk, Pelanggan, Kontraktor, dan sebagainya). Pilih kaedah eksport, iaitu format fail (pdf-file atau html-file). Keputusan yang diperolehi dalam pengiraan disimpan ke cakera atau cetakan.

  • Anggaran Kalkulator pada tahun 2019

Petua 6: Bagaimana mengira risiko audit

Adalah penting bagi seorang juruaudit untuk tidak mengelakkan risiko sepenuhnya, kerana ini tidak mungkin pada dasarnya, tetapi, setelah melihat risiko terlebih dahulu, memberikan kepadanya penilaian yang cukup tepat. Lagipun, penilaian yang sewajarnya tentang kemungkinan risiko audit boleh membenarkan prosedur yang perlu dijalankan dalam jumlah itu, hasilnya akan membolehkan pakar membuat penilaian yang paling lengkap dan objektif mencerminkan keadaan urusan di perusahaan.

Arahan

1

Risiko audit adalah kemungkinan bahawa penyata kewangan atau perakaunan sesuatu entiti mungkin mengandungi salah nyata salah nyata tidak diketahui selepas pengesahan pengiktirafannya, atau kepastian bahawa ia mengandungi sebarang salah nyata material yang sebenarnya tidak terdapat salah penyataan seperti dalam penyata kewangan.

2

Risiko audit merangkumi: risiko di ladang, risiko pengesanan dan risiko kawalan.

3

Risiko intraekonomi adalah kebarangkalian bahawa semua data akaun kira-kira atau urus niaga individu ekonomi tidak sesuai dengan realiti, kerana ia mengandungi maklumat yang tidak tepat yang mengganggu penyata kewangan, serta item imbangan.

4

Risiko kawalan adalah kemungkinan bahawa sistem kawalan dalaman tidak dapat mengesan atau memberi amaran kepada maklumat yang tidak mencukupi pada masa yang sesuai.

5

Risiko bukan pengesanan adalah kebarangkalian bahawa prosedur pengauditan yang digunakan oleh juruaudit semasa audit tidak akan dapat mengesan pelanggaran sebenar yang penting dalam agregat atau secara berasingan.

6

Oleh itu, saiz risiko audit dikira mengikut formula berikut: risiko di ladang didarabkan dengan risiko kawalan dan didarabkan dengan risiko tidak dapat dikesan.

7

Penilaian risiko kawalan mungkin berdasarkan ujian. Secara umum, kebolehpercayaan sistem kawalan di dalam syarikat mestilah lebih tinggi daripada risiko di ladang itu sendiri, kerana sistem kawalan hanya bertujuan untuk mengesan kekurangan yang wujud dalam sistem perakaunan.

8

Dalam kes ini, magnitud risiko bukan pengesanan, sebagai peraturan, bergantung kepada penilaian risiko kawalan dan risiko di ladang.

Petua 7: Bagaimana menentukan pekali cukai pengangkutan

Dalam hal penjualan atau pembelian kereta, persoalan timbul mengenai pengiraan yang betul dari pekali cukai pengangkutan, yang ditentukan sesuai dengan paragraf 3 Pasal 362 kode pajak dan ditunjukkan pada kolom 9 dari bagian 2 dari pengembalian pajak atas pajak transportasi.

Arahan

1

Ingatlah bahawa menurut Bab 28 Kanun Cukai Persekutuan Rusia, pembayar cukai-organisasi pada akhir setiap tempoh pelaporan (suku) mesti mengira jumlah bayaran pendahuluan cukai pengangkutan dan memberikan pihak berkuasa cukai dengan pengiraan cukai bayaran pendahuluan cukai ini. Bentuk pengiraan cukai dan cadangan untuk kegunaan pengisiannya yang diluluskan oleh perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia.

2

Dalam seksyen 2 pengiraan dalam lajur 11 mencerminkan jumlah bayaran pendahuluan yang dikira untuk tempoh pelaporan. Untuk mengira, hitungkan 25% produk asas cukai, kadar cukai dan pekali dari lajur 9 p.14. Hitung nisbah ini dengan membahagikan bilangan bulan penuh di mana kereta telah didaftarkan kepada pembayar cukai dengan bilangan bulan penuh dalam tempoh pelaporan.

3

Tunjukkan nilai pekali dalam bentuk perpecahan perpuluhan hingga titik perpuluhan kedua (hingga seratus). Ambil bulan pendaftaran dan bulan pembatalan pendaftaran kereta selama sebulan. Sekiranya kereta itu didaftarkan dan didaftarkan semula pada bulan kalendar yang sama, masukkan 1 bulan penuh.

4

Sebagai contoh, jika sebuah kereta dijual pada bulan Ogos, maka hitung koefisien cukai pengangkutan untuk suku ketiga seperti berikut. Bilangan bulan semasa kereta didaftarkan, ambil untuk 2 (Julai dan Ogos). Bilangan bulan dalam tempoh pelaporan (pada suku ketiga) ialah 3. Membahagi 2 oleh 3, mendapat 0.67. Nisbah ini dan nyatakan dalam perisytiharan.

5

Dalam kes membeli kereta, hitungkan pekali cukai pengangkutan dengan cara yang sama. Pada masa yang sama untuk setiap kenderaan menjalankan pengiraan berasingan pekali. Kirakan jumlah bayaran pendahuluan untuk suku tahun dengan mengalikan koefisien yang diperolehi untuk kuasa enjin dan kadar cukai bagi setiap kuasa kuda.

  • p 3 st 362 nk rf

Petua 8: Bagaimana untuk mengira kadar pulangan

Keuntungan atau keuntungan adalah penunjuk relatif kecekapan ekonomi, yang menunjukkan tahap kesesuaian menggunakan kewangan, bahan, tenaga kerja, dan sumber semula jadi. Penunjuk ini biasanya dikira apabila menganalisis keadaan kewangan syarikat dan memberi kesan langsung kepada daya tarikan pelaburan.

Arahan

1

Kadar pulangan dikira sebagai nisbah keuntungan syarikat kepada asetnya, sumber yang tersedia. Anda juga boleh meluahkan penunjuk dalam keuntungan dari produk tertentu seunit dana yang dilaburkan dalam penerimaannya atau dalam keuntungan yang diterima oleh mana-mana unit monetari yang diterima. Untuk kemudahan dan kejelasan, gunakan peratusan.

2

Tentukan keuntungan jualan. Penunjuk ini menyatakan kualiti dan ketepatan dasar penetapan harga syarikat atau perusahaan, dan juga menunjukkan keupayaan syarikat untuk mengawal kosnya sendiri.
Kira keuntungan jualan dengan membahagikan keuntungan bersih perusahaan dengan jumlah hasil. Nisbah profitabilitas, yang menunjukkan bahagian keuntungan dalam setiap unit moneter yang diperoleh, biasanya dikira sebagai nisbah keuntungan bersih selepas cukai untuk jangka waktu tertentu dengan jumlah jualan yang dinyatakan dalam bentuk wang untuk jangka waktu yang sama.

3

Pendekatan yang berbeza untuk persaingan dan barisan produk yang dihasilkan atau dipasarkan membentuk ketidaksesuaian besar dalam keuntungan jualan syarikat yang berlainan. Perlu diambil kira bahawa walaupun indikator pendapatan, kos dan keuntungan sebelum pembayaran cukai di antara kedua-dua syarikat akan sama, keuntungan jualan dapat sangat bervariasi disebabkan oleh pengaruh jumlah pembayaran bunga pada jumlah keuntungan bersih.

4

Apabila menganalisis aktiviti, seseorang harus dapat mengira penunjuk lain keuntungan syarikat. Contohnya, hitungkan pulangan aset sebagai nisbah pendapatan operasi secara purata bagi tempoh tertentu saiz jumlah aset. Hasil pengiraan menunjukkan keupayaan aset syarikat untuk membuat keuntungan.

5

Pulangan ekuiti adalah nisbah keuntungan bersih daripada pelaburan modal kepada saiz purata modal anda untuk tempoh tertentu.
Pulangan atas modal yang dilaburkan - nisbah pendapatan operasi bersih kepada purata bagi tempoh tertentu dan modal pinjamannya sendiri.
Keuntungan produk ialah nisbah keuntungan bersih dari produk dengan harga penuh.
Keuntungan aset tetap - nisbah keuntungan bersih kepada bilangan aset tetap.

Petua 9: Cara mengira kadar diskaun

Diskaun adalah kaedah menentukan nilai masa hadapan aliran tunai, iaitu: membawa jumlah pendapatan masa depan kepada masa kini. Untuk menganggarkan nilai mereka dengan tepat, adalah perlu untuk mengetahui anggaran nilai pendapatan, perbelanjaan, pelaburan, struktur modal dan kadar diskaun, i.e. kadar pulangan ke atas modal yang dilaburkan.

Arahan

1

Selalunya, kadar diskaun ditakrifkan sebagai kos purata wajaran modal. Apabila menggunakan kaedah ini, anda akan mendapat hasil yang paling objektif. Untuk mengira kadar diskaun, gunakan formula berikut: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), di mana Re adalah kadar pulangan atas ekuiti (kos ekuiti), %; E ialah nilai ekuiti pasaran; D ialah nilai pasaran modal yang dipinjam; V ialah jumlah kos modal dan saham syarikat yang dipinjam (ekuiti); Rd ialah kadar pulangan atas modal yang dipinjam (kos modal yang dipinjam);

2

Anda boleh mengira kadar diskaun ekuiti seperti berikut: Re = Rf + b (Rm-Rf), di mana Rf adalah kadar pulangan bebas risiko nominal, Rm adalah kadar purata pulangan di pasaran saham; (Rm-Rf) pekali yang menunjukkan perubahan dalam harga saham syarikat berbanding dengan perubahan harga saham dalam segmen pasaran ini. Di negara-negara yang mempunyai pasaran saham yang maju, nisbah ini dikira oleh agensi analitik khusus.

3

Walau bagaimanapun, sila ambil perhatian bahawa pendekatan ini tidak membenarkan semua perniagaan mengira kadar diskaun . Ia tidak terpakai kepada syarikat yang tidak membuka syarikat saham bersama, i.e. Jangan berdagang saham di pasaran. Di samping itu, firma yang tidak mempunyai data untuk mengira pekali b mereka tidak boleh menggunakannya. Dalam kes ini, perniagaan harus menggunakan kaedah yang berbeza untuk mengira kadar diskaun .

4

Kaedah kumulatif untuk menganggarkan premium risiko adalah berdasarkan dua andaian. Pertama, jika pelaburan bebas risiko, maka pelabur akan menuntut pulangan tanpa risiko pada modal mereka. Kedua, semakin tinggi pemilik modal menilai risiko projek, semakin tinggi tuntutan yang dia letakkan pada keuntungan. Исходя из этого, ставка дисконтирования определяется следующим образом:R = Rf + R1 +..+Rn, гдеRf – номинальная безрисковая ставка дохода;R1..Rn – премии за риск по различным факторам.Наличие каждого фактора и их величина находится экспертным путем. Данный метод носит более субъективный характер, поскольку величина премии за риск зависит от личного мнения эксперта.

Совет 10: Как рассчитать коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации является одной из расчетных величин финансового левериджа. Таким непереводимым английским словом называют группу величин, характеризующих соотношение между заемными средствами компании и ее собственным капиталом.

Arahan

1

Коэффициент капитализации позволяет определить, насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации. Термин "капитализация компании" в данном случае не следует путать с капитализацией на рынке, это разные понятия. Капитализация компании – это суммарная величина вложений капитала в производимый объект, состоящая из собственных и заемных средств.

2

Математически коэффициент капитализации равен отношению величины долгосрочных обязательств к суммарной величине долгосрочных обязательств (заемных средств) и собственных средств:КК = ДО/(ДО + СС).

3

Коэффициент капитализации показывает, насколько велико влияние заемных средств на получение чистой прибыли. Соответственно, чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.

4

Компанию, большую часть пассивов которой составляют заемные средства, называют финансово зависимой, коэффициент капитализации такой компании будет высоким. Компания, финансирующая собственную деятельность своими средствами, является финансово независимой, коэффициент капитализации ее низкий.

5

Финансовый левередж представляет собой одно из трех направлений системы расчетных величин, малейшие колебания которых приводят к существенным изменениям основных показателей. Левередж в дословном переводе с английского означает "рычаг". В данном случае анализируется влияние структуры капитала на размер получаемой чистой прибыли.

6

Не существует нормативных величин для коэффициента капитализации, поскольку его значение зависит от отрасли, в которой работает предприятие, от применяемых технологий. Этот коэффициент является важным для инвесторов, рассматривающих данную компанию как вложение своих средств. Разумеется, их привлекают компании с большим преобладанием собственного капитала, т.е. более финансово независимые. Однако доля заемных средств не должна быть слишком низкой, поскольку это уменьшит долю их собственной прибыли, которую они получат в виде процентов.

Совет 11: Как рассчитать коэффициент маневренности

Mengenai kestabilan kewangan perusahaan, kita dapat menyimpulkan, mengetahui tahap pergantungannya terhadap dana yang dipinjam, mengenai kemungkinan menggerakkan modal sendiri. Maklumat ini penting untuk pemilik syarikat, pelaburnya, serta kontraktor (pembeli produk siap dan pembekal bahan mentah).

Arahan

1

Apabila menganalisis kestabilan kewangan, anda boleh mengira pekali kendalian modal sendiri. Ia menyifatkan bahagian sumber dana sendiri perusahaan, yang dalam bentuk mudah alih. Koefisien kebolehlihatan menunjukkan berapa banyak modal kerja dalam peredaran, dan apa yang dikapitalisasi. Dalam kes ini, modal kerja dalam bentuk mudah alih, syarikat boleh bergerak secara bebas.

2

Untuk mengira nisbah fleksibiliti, gunakan formula berikut:
Km = SOS / SC, di mana
SOS - aset semasa sendiri;
SK - ekuiti.
Dengan kata lain, nisbah fleksibiliti ialah nisbah modal kerja syarikat sendiri kepada sumber pembiayaannya sendiri. Nilai yang disarankan untuk penunjuk ini adalah 0.5 dan lebih tinggi. Nilainya bergantung kepada jenis aktiviti perusahaan. Dalam industri yang berintensifkan modal, tahap normalnya, sebagai peraturan, lebih rendah daripada yang intensif yang material.

3

Jumlah ekuiti yang anda dapat lihat di bahagian ketiga sisi liabiliti kunci kira-kira. Bagi jumlah modal kerja, ini adalah nilai yang dikira. Anda boleh menemuinya dengan salah satu cara berikut:
1) SOS = SK - VA, di mana
SK - ekuiti syarikat;
BA - aset bukan semasa.
2) SOS = OA - KO, di mana
OA - aset semasa;
KO - kewajiban jangka pendek perusahaan.
Penunjuk ini menyifatkan bahagian modal ekuiti yang diarahkan kepada pembiayaan aktiviti semasa (pembentukan aset semasa).

4

Anda harus mengambil kira bahawa dalam dinamik pekali kebolehmampuan akan meningkat. Walau bagaimanapun, pertumbuhannya yang ketara bukanlah bukti perkembangan perniagaan biasa. Ini disebabkan oleh kenaikan nisbah ini dengan kemungkinan peningkatan modal kerja atau pengurangan sumber syarikat. Oleh itu, peningkatan yang ketara dalam penunjuk ini akan secara automatik menyebabkan penurunan yang lain, contohnya, pekali otonomi, yang menunjukkan peningkatan pergantungan syarikat terhadap pemiutang.

Совет 12: Как рассчитать коэффициент износа

Предприятия, осуществляя коммерческую деятельность, постоянно приобретают объекты основных средств разного срока использования. К ним относятся здания и сооружения, станки, механизмы и прочее. Но любое оборудование подвержено моральному и материальному устареванию. Чтобы грамотно его определить, вводится коэффициент износа.

Anda perlukan

  • Данные о первоначальной стоимости основных средств, норма амортизационных отчислений.

Arahan

1

Прежде всего необходимо выяснить, какова была первоначальная стоимость приобретенного объекта основных средств. Эти данные можно подчеркнуть из первичных документов. Это счета-фактуры, чеки, накладные и прочее.

2

Далее необходимо разобраться с нормой амортизации. Под этим понятием подразумевается заранее установленный процент, который списывается с первоначальной стоимости объекта в целях возмещения его износа . К примеру, стоимость автомобиля составляет 800000 рублей, а срок его полезного использования 10 лет. Пусть его цена - это 100%, тогда норма амортизации в процентах будет составлять 100%/10 лет = 10% (в абсолютном исчислении 80000 руб).

3

Теперь, разобравшись с необходимыми данными, можно рассчитать коэффициент износа, который определяется как отношение суммы амортизационных отчислений за период его использования к первоначальной стоимости объекта основных средств. Для наглядности можно продолжить рассмотрение примера с автомобилем. Допустим, что он эксплуатируется уже 6 лет. Значит количество амортизационных отчислений за этот период составит 6*80000 = 480000 руб. Коэффициент износа составит:480000/800000 = 0.6

Perhatikan

Данный выше способ вычисления суммы амортизации называется линейным. Он подразумевает равномерное списание стоимости объекта за период его использования.
Существует еще один разрешенный в налоговом учете метод, который называется нелинейным. Применяя его, предприятие списывает норму амортизации не с первоначальной стоимости, а с остаточной. К примеру, имеется станок стоимостью 60000 руб, ежемесячная норма амортизации составляет 5%. Тогда списание стоимости будет происходить так:
1 месяц: 60000 - 5% = 57000 руб;
2 месяц: 57000 - 5% = 54150 руб;
3 месяц: 54150 - 5% = 51442.5 руб
dan sebagainya
Каждая российская компания сама вольна выбирать, какой метод для исчисления амортизации применять.

Совет 13: Как рассчитать коэффициент автономии

Nisbah otonomi digunakan untuk menganalisis kelestarian kewangan perusahaan. Ia menunjukkan bahagian ekuiti dalam jumlah aset syarikat. Penunjuk ini menyifatkan tahap kebebasan kewangan suatu perusahaan dari pemiutang luar.

Anda perlukan

  • - kunci kira-kira perusahaan;
  • kalkulator.

Arahan

1

Untuk mendapatkan pengiraan yang lebih tepat, pertama sekali perlu mengumpulkan penyata kira-kira berdasarkan kunci kira-kira yang sedia ada. Transformasi ini dalam baki tidak melanggar struktur aset dan liabiliti, ia membolehkan anda menggabungkan artikel mengenai kandungan ekonomi. Koefisien otonomi boleh dikira tanpa menyusun bentuk imbangan bersepadu. Dalam kes ini, anda boleh mengambil data terus dari borang № 1, sementara ia adalah wajar untuk menambah item "Modal dan rizab" dengan nilai "Perbelanjaan masa depan".

2

Dengan menggunakan data yang diperoleh, pekali otonomi dikira dengan membahagikan jumlah dana sendiri oleh jumlah aset perusahaan.

3

Dana sendiri mewakili gabungan sumber kewangan perusahaan, dibentuk atas perbelanjaan pengasas dan hasil aktiviti kewangan organisasi. Di dalam lembaran imbangan, ia ditunjukkan dalam seksyen "Modal dan Rizab", baris 490. Anda juga boleh mencari jumlah ekuiti dengan formula berikut: Ekuiti = Liabiliti - Modal hutang. Liabiliti jangka panjang dan jangka pendek berkaitan dengan modal pinjaman.

4

Jumlah aset mencerminkan semua aset perusahaan, termasuk aset ketara dan tidak ketara. Mewakili jumlah kira-kira aset dan ditunjukkan dalam baris 700.

5

Koefisien otonomi diukur dalam pecahan. Nilai kritikal standard ialah 0.5-0.7. Adalah dinasihatkan untuk menilai nilai pekali ini dari semasa ke semasa. Kadar pertumbuhan dalam dinamika menunjukkan kestabilan perusahaan, peningkatan kemerdekaannya berbanding dengan pemiutang luar. Penunjuk ini mempunyai nilai terbesar untuk pelabur dan pemiutang. Semakin tinggi nilainya, semakin rendah risiko kehilangan dana pelaburan mereka.

Perhatikan

Apabila menyusun kunci kira-kira agregat, anda perlu berhati-hati, jumlah aset itu sentiasa bertepatan dengan jumlah liabiliti.

  • Cara membuat baki agregat

Petua 14: Cara menentukan kadar diskaun

Kadar diskaun adalah tahap keuntungan yang ingin dimiliki oleh pelabur apabila melabur wang. Dengan bantuannya, anda boleh menentukan berapa banyak yang anda perlu bayar hari ini untuk mendapatkan jumlah yang diperlukan pada masa akan datang.

Anda perlukan

  • - kalkulator;
  • - pengetahuan analisis kewangan.

Arahan

1

Kadar diskaun digunakan dalam menilai keberkesanan pelaburan. Membuat keputusan penting apabila memilih projek pelaburan secara langsung bergantung kepada nilai pilihan penunjuk ini.

2

Untuk langkah-langkah pengiraan yang berbeza boleh dipilih nilai-nilai berbeza dari kadar pengurangan. Ini boleh diterima dalam kes perubahan dinamik risiko, dana yang dipinjam, struktur modal.

3

Pengaruh sejumlah besar faktor menjadikan sukar untuk mencadangkan satu kaedah universal untuk memilih penunjuk. Walau apa pun, ia harus mencerminkan pulangan modal yang dilaburkan, diselaraskan untuk inflasi, alternatif dan cara bebas pelaburan yang tersedia kepada pelabur.

4

Dari sudut pandangan teknikal, kadar diskaun boleh ditakrifkan sebagai kadar faedah, asas untuk menentukan nilai pasaran sesuatu perniagaan. Pengiraan bergantung pada jenis aliran tunai yang digunakan untuk penilaian sebagai asas.

5

Apabila pengiraan boleh digunakan: inflasi, kos purata wajaran modal, penilaian pakar, kadar pembiayaan semula, keuntungan projek alternatif, kadar faedah bank atas pinjaman atau deposit.

6

Selalunya, modal dibangkitkan dari beberapa sumber. Dalam kes ini, kos purata berwajaran modal digunakan. Ia dikira dengan rumus: WACC = Σ_ (i = 1) ^ n ▒ ▒ Di × Ei〗 n = bilangan jenis modal; E = kadar diskaun modal i;

7

Adalah sangat penting untuk menentukan kadar diskaun dengan tepat bagi arah pelaburan yang diberikan. Ini memberi kesan langsung kepada jumlah pendapatan yang akan diterima hasil daripada pelaburan.

Petua 15: Bagaimana nisbah penumpuan modal yang dipinjam

Di syarikat-syarikat besar, banyak perhatian diberikan kepada nisbah analisis kewangan, yang mana anda dapat menilai keadaan kewangan dan kestabilan kewangan syarikat.

Apakah kelestarian kewangan perusahaan?


Kestabilan kewangan adalah keadaan di mana syarikat itu tidak mempunyai kebergantungan yang serius terhadap pemiutang dan boleh secara bebas dan kompeten mengurus modal sendiri.
Untuk analisis kestabilan kewangan dikira pekali:
- autonomi;
- nisbah modal yang dipinjam dan ekuiti;
- kepekatan ekuiti;
- kepekatan modal yang dipinjam;
- struktur modal yang dipinjam;
- kebolehmampuan modal kerja sendiri.
Untuk pengiraan petunjuk memerlukan baki syarikat selama sekurang-kurangnya dua tahun. Untuk menilai dinamik indikator dan membuat ramalan, perlu mengetahui indikator untuk sekurang-kurangnya dua tempoh berturut-turut.

Contoh pengiraan nisbah tumpuan modal yang dipinjam


Nisbah tumpuan modal yang dipinjam dikira seperti berikut:
Кзк = ЗК / ВБ, di mana ZK - modal yang dipinjam, WB - mata wang baki
Jumlah lembaran imbangan adalah jumlah keseluruhan bahagian aktif atau pasif baki.

Apabila mengira penunjuk ini, liabiliti jangka panjang dan jangka pendek syarikat dimasukkan dalam modal pinjaman. Nilai indikator tidak boleh lebih daripada 0.5, iaitu, bahagian modal yang dipinjam dalam jumlah jisim sumber pembiayaan tidak boleh melebihi 50%.
Bank, menyediakan pinjaman, mesti menilai bahagian dana yang dipinjam untuk memahami sama ada syarikat boleh membayar hutangnya.
Biasanya, semakin tinggi bahagian modal yang dipinjam, semakin tinggi kos modal, ketika bank berusaha untuk melindung nilai dan mengimbangi kemungkinan risiko dengan meningkatkan tingkat suku bunga.

Katakan bahawa data syarikat diketahui selama dua tahun. Sehingga 31 Disember 2012, nilai modal yang dipinjam ialah 540 juta Rubel, dan jumlah modal syarikat ialah 1, 256 juta Rubel. Pada tahun 2013, syarikat itu mengambil pinjaman jangka panjang, pada 31 Disember 2013, nilai modal pinjaman berjumlah 890 juta Rubles, dan jumlah nilai modal syarikat itu - 1, 424 juta Rubles. Dengan menggunakan nisbah penumpuan modal yang dipinjam diperlukan untuk menentukan bagaimana struktur modal telah berubah.
Nisbah penumpuan modal yang dipinjam pada akhir tahun 2012 adalah: 540/1256 = 0.43, nilai penunjuk ini pada tahun 2013 adalah: 890/1424 = 0.63
Menganalisis dinamik indikator, kita dapat menyimpulkan bahawa pada tahun 2013 pergantungan kewangan syarikat meningkat, pada akhir tahun 2013 modal pinjaman adalah 63% dalam struktur sumber dana perusahaan.

Petua 16: Apakah pendahuluan aliran tunai

Menggunakan analisis aliran tunai diskaun, penganalisis kewangan menilai syarikat dari segi rayuan pelaburan. Ini membolehkan anda mendapat jawapan kepada soalan yang agak khusus, contohnya, untuk menentukan saiz suntikan ke dalam projek.

Bagaimana diskaun aliran tunai digunakan


Diskaun aliran tunai adalah kaedah penilaian yang membolehkan anda menentukan saiz manfaat masa depan. Dengan kaedah ini, nilai sebenar syarikat ditentukan, tanpa mengambil kira harga dan keuntungan firma yang kompetitif. Kapitalis venturi memerintahkan analisis aliran tunai untuk menentukan pulangan masa depan pelaburan.
Diskaun sering digunakan untuk analisis hartanah. Bukan sahaja aliran tunai diambil kira, tetapi juga faedah lain: kerugian tidak direalisasi, kredit cukai, pendapatan bersih. Tujuan potongan adalah untuk menilai manfaat ekonomi yang mungkin dan mengira jumlah pelaburan kewangan dalam syarikat.

Tahap penggunaan diskaun aliran tunai


Diskaun berlaku dalam enam peringkat. Pertama, ramalan yang tepat disediakan untuk kemungkinan operasi organisasi masa depan. Apa yang lebih tepat, semakin besar keyakinan pelabur. Selanjutnya, aliran tunai positif dan negatif dianggarkan setiap tahun ramalan, dan pertumbuhan kewangan tahunan di masa depan dikira. Hitung nilai akhir syarikat untuk tahun ramalan lepas. Kadar diskaun ditentukan. Penunjuk ini adalah salah satu elemen utama analisis aliran tunai. Ia mencerminkan risiko yang terlibat.
Faktor diskaun digunakan untuk kekurangan dan lebihan dana dalam setiap tahun ramalan dan kos akhir projek. Hasilnya adalah nilai yang menentukan saiz deposit untuk setiap tahun. Jika anda menambah nilai ini, anda akan mendapat nilai semasa syarikat. Pada akhir analisis, pinjaman sedia ada dikurangkan daripada nilai semasa aliran tunai masa depan. Oleh itu, anggaran kos projek dikira.
Walaupun kerumitan teknikal pengiraan, pendispensan aliran tunai adalah berdasarkan kepada idea mudah bahawa tunai semasa lebih mahal daripada tunai masa hadapan. Iaitu, pulangan suntikan kewangan akan melebihi nilai semasa. Ia tidak masuk akal untuk melabur seratus dolar dalam projek hanya untuk mendapatkan jumlah yang sama pada masa akan datang. Idea yang lebih menarik ialah untuk melabur seratus hari ini untuk mendapatkan satu ratus dua puluh esok.
Sama seperti semua kaedah penilaian lain, diskaun mempunyai kelemahan. Yang utama ialah, hanya memberi tumpuan kepada aliran tunai masa depan, ia mengabaikan faktor luaran - nisbah pendapatan kepada harga saham, dll. Di samping itu, kerana kaedah itu melibatkan peramalan yang tepat, anda perlu mengetahui sejarah, pasaran dan sifat perniagaan yang dinilai dengan baik.